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2019年中級會計師職稱《財務管理》精選模擬題四
來源:學易網校 2019/7/19 11:41:00 【字體:放大正常縮小】【打印頁面

 會計職稱模擬試題初級會計師模擬試題

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  四、計算分析題
  B公司是一家上市公司,2009年年末公司總股份為10億股,當年實現凈利潤為4億,公司計劃投資一條新生產線,總投資額為8億元,經過論證,該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金,財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇:
  方案一:發行可轉換公司債券8億,每張面值100元,規定的轉換價格為每股10元,債券期限為5年,年利率為2.5%,可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個交易日(2011年1月25日)。
  方案二:發行一般公司債券8億元,每張面值100元,債券期限為5年,年利率為5.5%
  要求:
  (1)計算自該可轉換公司債券發行結束之日起至可轉換日止,與方案二相比,B公司發行可轉換公司債券節約的利息。
  (2)預計在轉換期公司盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計算)。如果B公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股,那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少?
  (3)如果轉換期內公司股從在8-9元之間波動,說明B公司將面臨何種風險?
  參考答案:
  (1)發行可轉換公式債券節約的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(億元)
  (2)因為市盈率=每股市價/每股收益,所以基本每股收益=10/20=0.5(元)
  2010年的凈利潤=0.5×10=5(億元)
  凈利潤增長率=(5-4)/4=25%
  (3)如果公司的股價在8~9元中波動,由于市場股價小于行權價格,此時,可轉換債券的持有人將不會行權,所以公司存在不轉換股票的風險,并且會造成公司集中兌付債券本金的財務壓力,加大財務風險。

  內容來源于網絡,僅供考生參考,請以教材及老師課堂講解為準。

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